国信电新观点:此次全国财政会议再次表态支持新能源汽车发展超出市场预期,财政部门作为参与决定行业补贴金额的重要主体,其表态将提升市场对国内明后年新能源汽车补贴的期望。行业层面来看,由于德国新能源汽车补贴政策升级、欧洲车企陆续公布电动化大战略以及特斯拉产业链推进进度超预期,海外市场有望改变以往特斯拉一枝独秀的局面,海外供应链的崛起为国内锂电公司打开了新市场,无论是大众MEB平台、宝马供应链还是特斯拉产业链均有望从2020年起快速放量,海外相对稳定、优质的供应体系将为供应链公司提供利润保障,是支撑行业景气度提升的重要原因;而之前市场普遍对明后年国内市场的增长存在一定疑虑,伴随补贴退坡新能源汽车逐步从To B转向To C,缺乏爆款车型成为国内市场增长乏力的主要原因,此次全国财政会议的表态,为明后年国内新能源汽车市场增长奠定了初步的政策基础,存量出租车、公交车替换以及B端采购预期加强。标的方面,仍然重点推荐受益于锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质龙头企业:宁德时代、璞泰来、新宙邦、国轩高科等,同时重点推荐钴产业链弹性标的以及新型导电剂行业的龙头公司:寒锐钴业、华友钴业、天奈技术、道氏技术。
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