阿里巴巴(BABA.N)深度系列报告之二：核心电商业务仍是生态系统基石，下沉市场是重要引流血管

在过去几个季度,阿里核心电商业务在基数如此之大的背景下仍能延续大象起舞之势,在电商行业中的统治力不可动摇。此篇报告为阿里巴巴深度系列报告之二,我们此篇报告将探究核心电商业务怎样获取流量可持续发展, 即核心电商业务该怎么突破下沉市场。

1.核心电商业务仍是生态系统基石,淘系电商统治力不可动摇。 阿里巴巴核心电商业务收入占比最大,超过 85%。而其中又以包括淘宝、天猫在内的线上国内零售业务为主。 从收入类型上来看,国内零售平台的收入类型包括营销费用、交易佣金、会员费等等。 过去几个季度,淘系电商大象起舞之势延续, 我们认为 GMV 的强劲增长与渠道下沉带来的用户基础扩大以及用户体验提升密不可分,而货币化率持续提升主要原因或为网购品牌化催生天猫佣金收入增长、精准营销提升购买转化率。

2.下沉市场是重要可持续发展路线,引流本质在于消费意愿更强、渗透率提高。 在一二线城市的流量红利与增量空间被几度压缩,以及获客成本持续高涨的背景下,下沉市场凭借广阔的人口基数和移动互联网普及度,正在飞速崛起。 下沉市场引流的本质在于具备闲暇娱乐属性,以及互联网普及率和移动设备渗透率的提高。 一方面,较慢的生活节奏和较慢的生活压力,令下沉市场客户的消费意愿更强。 另一方面, 三线及以下城市用户的网购普及率和移动端普及率分别为 13.8%和 41.7%,对比一二线城市的36.4%和 83.4%仍有较大的提升空间。 除这些之外,下沉市场还具有圈子相对集中、线下交流频次高、口碑传播效果更强、市场需求多样等特点。