我国是否应该在 GDP 增速上“保 6”,与对我国潜在产出水平的估计结果密切相关。
潜在产出水平是经济产出的可能性边界。如果我国经济增速是因潜在产出水平增长减速而放缓,那么宏观政策就应放任经济增速的下降,“保 6”的必要性就不高。
不过, 目前主流的潜在产出水平估计方法对中国并不适用。中国经济长期运行在低于潜在产出水平的状态,而并非像主流宏观经济学所假设的那样,在长期围绕潜在产出水平运动。因此,主流方法对中国潜在产出水平的估计是有误的,低估了中国的产出潜力。
中国目前处在产能过剩的状态,经济产出低于潜在产出水平。为了防止预期恶化与经济下滑之间形成恶性循环,有必要通过“保 6”来稳定各方信心。
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