电子:半导体技术发展提速,5G海外布局持续扩大

上周市场表现: 上周沪深 300指数涨幅 1.69%,同期电子行业(申万)涨幅 2.46%。电子行业各子板块中,半导体涨幅 5.78%,光学光电子涨幅 1.87%,其他电子涨幅 2.36%,元件涨幅 1.92%,电子制造涨幅 1.47%。

涨幅位于后五位的行业为医药生物、纺织服装、国防军工、食品饮料、农林牧渔,其中农林牧渔的跌幅为-2.98%。

本周行业重要新闻: 小米屏下摄像头新专利曝光, MIX 4或将首发;

苹果 iPhone 11S 系列电路设计改善 电池容量将再次提升; 新一代iPhone ToF 供应商确认为欧菲光,明年下半年或迎来需求高峰; realme宣布真我 X50确认搭载骁龙 765G 处理器; 搭载弹出式摄像头的翻盖式折叠手机 ;一加 8Lite 配置曝光:开孔全面屏+骁龙 7655G 芯片;台积电 5纳米技压三星: 5纳米明年量产, 3纳米 2022年量产;山东临淄发力“芯”技术;又一推动 RISC-V 重磅举措:中关村成立开源芯片创新中心;国内“首家” 特色企业:中科融合 AI+3D 芯片预计明年初流片;英特尔未来十年技术路线图被披露: 2023年采用 5nm 2029年升至1.4nm;紫光展锐获 TMMi4认证 将冲击 TMMi5; 1800多亿 三星投资中国西安打造全球最大闪存生产基地; 德国电信运营商宣布将采用华为设备建设 5G 网络。

投资建议: 我们认为,在 5G 浪潮的带动以及 5G 商用的影响下,消费电子还会持续有新品涌现,近年有望迎来新一轮换机潮,这将带动消费电子上游产业链需求增加,加上手机摄像头技术的持续进步,半导体、元件、光学等产业均将收益。我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司:

1) 光学:舜宇光学科技、水晶光电、联创电子2) 半导体:韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技、汇顶科技3) 消费电子:立讯精密、歌尔股份、环旭电子4) PCB:深南电路、沪电股份、鹏鼎控股5) 被动元器件:顺络电子、洁美科技、三环集团风险提示: 5G 产品需求不及预期,半导体产能增长不及预期。