银行业《系统重要性银行评估办法(征求意见稿)》点评:国内系统重要性银行(D~SIBs)认定标准细化

事件:

11月 26日,人民银行网站发布消息称:为完善我国系统重要性金融机构监管框架,建立系统重要性银行评估与识别机制,人民银行会同银保监会起草了《系统重要性银行评估办法(征求意见稿)》(以下简称《评估办法》)。日前,正式向社会公开征求意见。

点评:

1、《评估办法》明确了 D-SIBs 的评估范围早在 2014年,根据全球系统重要性金融机构(G-SIB)评估要求,中国银监会即发布《商业银行全球系统重要性评估指标披露指引》,要求表内外资产余额为 1.6万亿元人民币以上或者上一年度被认定为国际系统重要性商业银行的银行,从 2014年起披露全球系统重要性评估指标。目前,除四大行被认定为 G-SIBs 外,排名在 30-50位的中资银行还包括:交行、兴业、浦发、中信、招商。(我们在表 1中根据金融稳定理事会(Financial Stability Board,简称FSB)及国际清算银行(Bank for International Settlements,简称 BIS)2018年公布的测算规则和指标参数,对该年参加全球系统重要性排名国内银行得分进行了初步估算)。

2018年,人民银行、银保监会、证监会联合发布了《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》指出如果采用金融机构数量指标,银行业不少于30家。本次《评估办法》则进一步明确了,纳入 D-SIBs 评估范围的机构包括商业银行、开发性银行和政策性银行。且应满足

(1)以杠杆率分母衡量的调整后表内外资产余额在所有银行中排名前 30;

(2)曾于上一年度被评为系统重要性银行。

据此我们认为,纳入 D-SIBs 评估的银行包括:3家开发性、政策性金融机构;6家大型商业银行;已经进入 G-SIBs 50强的股份制银行兴业、中信、浦发、民生;以及剩余的股份制银行(预计不包含恒丰银行);城商行中北京、上海、南京、宁波有可能纳入。

2、D-SIBs 仿照 G-SIBs 构建评价体系2011年,金融稳定理事会(FSB)发布了《针对系统重要性金融机构的政策措施》,第一次发布全球系统重要性金融机构(G-SIBs)名单。全球系统重要性银行的评估方法由巴塞尔委员会制定,每年 11月,FSB 发布依据上年数据评估出的 G-SIBs 名单。今年 11月 22日,FSB 刚刚发布了 2019年 G-SIBs名单(如下表)。与 2018年 G-SIBs 名单相比,G-SIBs 数量由 29升至 30家,多伦多道明银行被新增列入,德意志银行由第三组降至第二组。

华文楷体5、对银行体系影响判断从对银行影响的方面看,若按照目前评估进度,明年下半年 D-SIBs 有望正式实施。大体影响在于:

(1)对不同银行的影响存在差异,大型银行由于自身资本充足率较高,且要符合 G-SIBs 标准和 TLAC 要求,D-SIBs 对其影响相对有限。而部分股份制银行明年资本充足率或面临一定压力,存在资本缺口,需要做好资本补充规划, D-SIBs 实施将降低目前资本充足率安全边际,或触发资本补充预案。

(2)D-SIBs 对资本和杠杆率的约束从长期看,将降低银行体系杠杆率水平,拉低银行体系 ROE,原来杠杆倍数较高的银行会受到影响。

(3)银行体系会更加注重发展资本节约项目,控制表内外 RWA 过快增长,低资本消耗业务将更受青睐,零售信贷、普惠小微贷款、利率债投资(含地方债)等业务资本占用相对较少,不排除银行重新进行资产业务摆布。

(4)当前市场环境并不支持的大幅度外源股本补充,资本内源性补充则要求银行体系营收相对稳定,这即要求主体银行具有稳定的盈利能力。资本工具发行力度会加大。分红率政策可能受到影响(但调整也面临多方博弈)。

(5)我们不认为银行体系会因为资本约束而抑制信贷,事实上,D-SIBs可能会给予合理的过渡期安排,多数 D-SIBs 银行能够达到相应标准,即使存在部分银行难以达标(如政策性银行),也不太可能因此而抑制信贷投放。

(6)对于 D-SIBs 银行,更进一步流动性管理约束可能增加,这源自于更高的 LCR 或 NSFR 考核指标,我们认为这将推动银行更加追逐稳定性较高的核心负债,而减轻对于同业负债的依赖。

风险提示:经济下行压力超预期加大,银行资产质量改善不如预期。