“《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)”点评:打造国际领先的新能源汽车产业链

12月 3日,工信部对《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)(以下简称《征求意见稿》)公开征求意见。

回顾过往, 2012-2020年规划目标基本达成根据产业规划,我国新能源汽车在产能、燃料经济性和技术水平等方面基本完成目标。根据规划,到 2020年,新能源汽车累计产销超过 500万辆。截止 2019年 10月,新能源汽车累计销量达 391万辆,2019.11-2020.12还有 109万辆的空间有待完成,而 2019年前 10月累计销量 94.7万辆,预计可以完成目标规划。 2020年新能源新车目标是 200万辆,是否按目标完成值得期待。

以 2019年为基数,到 2025年新能源汽车销量年均复合增速达 34%本次《征求意见稿》提出了 2025年发展目标,力争新能源汽车销量占汽车销量比例达到 25%左右,保守预测新能源汽车销量 700万辆左右。我们预测2019年新能源汽车销量在 120万辆左右, 2019-2025年复合增长率为 34%。

保障措施兼顾短期和中长期《征求意见稿》中提出加快新能源汽车在分时租赁、城市公交、出租市场、场地用车和物流等领域的应用,并且明确了从 2021年起,国家生态文明实验区、大气污染防治重点区域公共领域新增或更新用车全部使用新能源汽车。未来短期内,公共领域汽车将一定程度保障未来新能源汽车的增量。长期来看,通过完善双积分、与碳交易市场衔接有助于突破积分只能在汽车产业内流转,增加途径实现多余正积分变现,有利于新能源汽车产业健康发展。

产业链协同发展中下游方面: 2019年开启行业大洗牌,尤其是整车厂和动力电池企业。《征求意见稿》提出支持产业链核心企业发展,提高产业集中度,有利产业龙头企业未来发展。上游方面:提出鼓励具有条件的企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源的保障能力。后市场:意见稿提出了推进充电设施的建设,鼓励多车一桩、智能立体充电站等创新商业模式。新能源产业链:通过鼓励“光储充放”多功能综合一体站的建设,开拓可再生能源的应用场景,改善新能源汽车的用电结构。

重点标的: 重点推荐天齐锂业、宁德时代和赣锋锂业,推荐比亚迪、新宙邦、当升科技、璞泰来、华友钴业和格林美 风险提示: 补贴退坡力度高于预期