电力设备与新能源行业周观点：海外电动化火爆，光伏前景可期

新能源汽车:受到补贴退坡以及车市整体低迷的影响,新能源汽车产业链上下游供应价格持续走低。本周特斯拉宣布将于春节前交付国产新车,特斯拉实现本土化生产将对国内供应链的发展起到积极影响。与我们之前的判断一致,目前海外车企巨头正在高速推进电动化进程,宝马宣布将其与宁德时代原先签订的40亿欧元订单增加到73亿欧元,同比增长82.5%,大众汽车集团(中国)表示,该公司与合作伙伴计划明年投资超过40亿欧元,其中约40%的资金将用于电动汽车,随着全球电动化的推进,海外供应链零部件供应商将受益,推荐动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659)。

风电:1-10月,风电新增并网装机达到14.66GW,同比提高1.4%,略低于市场预期。考虑到陆上风电电价抢装将持续到2020年底,预计未来一年时间风电行业将维持高景气,行业增长确定性较强。推荐整机龙头金风科技(002202)。

光伏:相较于国内市场,今年我国光伏产业在海外市场大放异彩,据SOLARZOOM数据,2019年10月,光伏组件出口总计4.52GW,同比增长12.7%;前十个月,组件出口共计57.3GW,同比增长53.2%。光伏行业协会秘书长王勃华表示,全球光伏市场有望实现每年200GW以上的增长。发改委本周征求了企业对于2020年光伏政策的意见,企业反馈的初步意见是采用地面电站和工商业分布式竞价补贴12.5亿+户用项目补贴5亿,据此测算,补贴项目明年将有大概30GW+5GW的规模,叠加今年延迟的项目,预计明年将有50GW左右的新增装机。推荐电池片和硅料双龙头通威股份(600438)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期。