医药生物行业周报：平稳回升，周期领涨

投资要点:

本期行情回顾

本期(12.02-12.06)上证综指收于2912.01,上涨1.39%;沪深300指数收于3902.39,上涨1.93%;中小板指收于6289.46,上涨3.17%;本期申万医药生物行业指数收于7774.75,上涨1.19%。本期医药生物板块在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名靠后,医药生物7个二级板块中,化学原料药和医疗服务跑赢上证综指和沪深300。

重要资讯

12月5日,国家卫健委印发《关于加强二级公立医院绩效考核工作的通知》,通知从统筹推进考核工作、科学制定指标体系和完善支撑体系三个方面对考核工作进行了重点明确。

12月6日,国家医保局下发《关于做好当前药品价格管理工作的意见》的通知,通知从药品价格的政策、监管机制、短缺药的招采工作和组织实施四个方面提出共十五条意见,为我国药品价格的机制进行了进一步的完善和调整。

核心观点

医药生物行业本周平稳回升,涨幅排名相对靠后,周期类的化学原料药和医疗服务领涨,二级市场走势显示市场充分消化了2019年医保谈判目录带来的降价压力,企稳回升或成主旋律。从政策信息角度来看,新一轮药品带量采购启动在即,除了采购品种的增加,采购规则的调整同样是市场关注的焦点,新增品种竞争性入围博弈或是市场短期焦点。从市场角度看,近期价格回调的白马股和二线蓝筹的估值成长能力基本匹配,进入了长期配置周期。结合市场运行周期,建议继续关注医药创新产业链、医疗服务和医药消费等领域龙头,包括恒瑞医药、通化东宝、爱尔眼科和片仔癀等。

风险提示:行业政策波动风险