食品饮料电商月报：食品饮料行业10月阿里系线上数据点评

酒水: 1)白酒: 茅台电商渠道进展顺利,投放符合预期。 10月阿里线上渠道国产白酒销售额 4.88亿元,同比+28.4%。 分品牌看, 茅台、五粮液、 泸州老窖销售额排名前三,市占率分别为 42.9/7.5/4.7%。 2)啤酒: 淡季销售额增速略有下滑。 啤酒销售额 0.8亿元,同比+9.7%。 分品牌看, 哈尔滨、 青岛、百威销售额排名前三,市占率分别为12.6/9.9/9.1%。

乳制品: 1) 液态奶: 伊利份额持续上升,价格战延续缓和趋势。 10月阿里线上渠道液态奶销售额 7.7亿元,同比+42.5%, 其中白奶、酸奶、低温奶销售额分别为 4.1/1.6/0.2亿元, 同比+44.7/24.7/171.9%。分品牌看,伊利、蒙牛、光明销售额排名前三,增速分别为+82.6/64.5/15.8%,市占率分别为 22.6/17.3/4.2%, 对应 9月市占率环比+0.1/-2.7/-0.2pct,伊利份额持续上升。 液态奶进入秋冬旺季后,大单品 10月平均售价回升。

蒙牛特仑苏、纯甄线上均价分别上升 2.8/2.2元,价格战延续缓和趋势。

2) 芝士奶酪、黄油:体量较小, 芝士奶酪增速略放缓。 芝士奶酪、黄油销售额分别为 0.59/0.29亿元,同比+1.9/-14.4%。 3)奶粉(婴幼儿):

行业增长放缓,国产品牌表现亮眼。 婴幼儿奶粉销售额 7.4亿元,同比+2.8%。爱他美、飞鹤、 A2销售额分别为 1.2/0.6/0.5亿元,增速分别为+13.4/44.1/14.3%,市占率分别为为 17/7.5/7.2%。

保健品: 双十一临近增速放缓,益生菌品类表现抢眼。 10月阿里线上渠道保健品销售额 14.6亿元,同比-11.9%, 其中海外保健品销售额 6.8亿元,同比+29.8%,保持高速增长。 分品牌看,汤臣倍健、 Swisse、肌肉科技 10月销售额分别为 1.16/0.82/0.34亿元,同比-9.3/+7.4/+14%,行业前三增速均高于行业增速;市占率分别为 8/5.6/2.4%,对应 9月市占率环比-0.5/-0.3/-0.4pct。 益生菌品类增速较快, 10月销售额 0.87亿元,同比+112%, 10月 Lifespace 销售额 0.07亿元,同比+56.4%。

休闲食品: 龙头保持高增, 明星引流拉动百草味快速增长。 10月阿里线上渠道休闲食品销售额 49.9亿元,同比+15.9%。其中饼干、糕点、坚果品类销售额分别为 10.2/9.8/9亿元,同比+26.6/19.7/18.1%,占比为20.4/19.7/18.1%。分品牌看, 三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为 6.6/3.8/3.2亿元,同比+43.5/77.5/24.5%,龙头企业销售额增速均高于行业;市占率分别为 13.3/7.7/6.5%,对应 9月市占率环比+0.3/1.4/1pct。

三只松鼠、 百草味、 良品铺子、洽洽折扣力度相较中秋加大, 每日坚果促销力度较大( 均为 79元)。 近日百草味推出由易烊千玺代言的抱抱零食大礼包, 10月销售额达 2455万元,明星引流效果明显,市占率稳步上升。 混合坚果子板块中,三只松鼠稳居线上绝对龙头, 市占率提升至33%,三只松鼠、百草味、良品铺子 CR3=55.5%。

调味品: 复合调味料为主要增长点。 10月阿里线上渠道调味品(日常调味品+复合调味料) 销售额 3.9亿元,同比-3%。其中日常调味品销售额 1亿元,同比-32.5%;复合调味料销售额 3亿元,同比+13.5%,复合调味料成为带动调味品行业增长的主要动力。分品牌看,海底捞、海天、好人家(天味)销售额分别为 0.29/0.17/0.09亿元, 市占率分别为7.5/4.3/2.4%,对应 9月市占率环比+1.9/-0.9/-0.1pct。 龙头品牌效应带动线上销售额及市占率快速提升, 复合调味料仍处于高速增长阶段。

风险提示: 阿里系线上数据代表性不完整,线上渠道情况与公司整体情况不符,食品安全风险,宏观经济不达预期,消费需求减弱。