电力及公用事业行业10月发用电数据点评:全社会用电量同比增长5.0%,四季度火电业绩有望超预期

1-10月全社会用电同比增长4.4%,四季度增速有望保持中等水平:根据中电联数据,2019年1-10月,全社会用电量59232亿千瓦时,同比增长4.4%,增速较上年同期降低4.3个百分点;10月份全社会用电量5790亿千瓦时,同比增长5.0%,增速较去年同期降低1.7个百分点。虽然宏观经济运行偏弱,受益于大数据中心崛起和电能替代因素,预计四季度的全社会用电量将继续中速增长,全年全社会用电量增速在4.5-5%之间。

二产对用电量增长的贡献超过60%,四大高耗能行业用电增速显著放缓,有色行业用电同比负增长:根据中电联数据,2019年1-10月,全国工业用电量39142亿千瓦时,同比增长2.78%,全国制造业用电量29610亿千瓦时,同比增长2.99%。10月单月全国工业用电量3938亿千瓦时,同比增长3.26%;全国制造业用电量2949亿千瓦时,同比增长1.64%。将全社会用电增幅按产业拆分后,4.4个百分点的增幅中,二产贡献3.0个百分点,占比将近67%。10月份用电量同比增长5.0%,其中二产贡献2.6%,占比69.2%。四大高耗能产业用电量增速较去年同期均有显著下降。2019年1-10月,化工行业用电量3696亿千瓦时,同比增长0.3%;建材行业用电量3026亿千瓦时,同比增长5.1%;黑色金属行业用电量4706亿千瓦时,同比增长5.5%;有色金属行业用电量4867亿千瓦时,同比下降0.6%。

分电源发电量持续增加,风电、核电增速相比去年同期略有下降:根据中电联数据,2019年1-10月份,全国规模以上电厂火电发电量117391亿千瓦时,同比增长4.8%,增速比上年同期下降1.8个百分点;全国规模以上电厂水电发电量30894亿千瓦时,同比增长1.3%,增速比上年同期减少3.3个百分点;全国6000千瓦及以上风电厂发电量19922亿千瓦时,同比增长12.2%,增速比上年同期回落10.9个百分点;全国核电发电量4874亿千瓦时,同比增长20.3%,增速比上年同期提升5.3个百分点。

装机增速与去年同期基本持平,利用小时数除水电外,其他电源全面降低:据中电联数据,截止2019年10月底,全国6000千瓦及以上电厂装机容量18.7亿千瓦,同比增长5.8%,增速与上年同期基本持平。其中,火电11.7亿千瓦、水电3.1亿千瓦、并网风电2.0亿千瓦、核电0.5万千瓦。1-10月全国发电设备累计平均利用小时3157小时,比上年同期降低55小时。水电增加162小时,火电、核电、风电分别降低100小时、159小时、36小时。