因子监测周报:短期动量因子收益显著,大市值跑赢小市值

上周,大市值因子跑赢小市值,基本面因子表现较好,技术面因子有效性减弱。短期动量因子和长期动量因子在沪深 300成分股中收益显著。

估值因子持续回撤。推荐继续关注基本面因子的投资机会。

在历史收益率方面, 2019年以来,全市场表现较好的因子为换手率因子和波动率因子。沪深 300表现较好的因子为短期动量因子和市值因子。中证 500指数前期表现较好的因子为换手率因子和波动率因子。

行业多因子方面,上周在大市值因子上表现较好的行业为银行、医药、家电、食品饮料、餐饮旅游、纺织服装,在小市值因子上表现较好的行业为房地产、农林牧渔。在盈利因子上表现较好的行业为银行、交通运输、汽车、钢铁。在成长因子上表现较好的行业为石油石化、煤炭。在估值因子上表现较好的行业为电力及公用事业、电子元器件、计算机。

在 1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有医药、机械、建筑、交通运输、通信、传媒、证券、煤炭。在 12个月收益率因子上较强动量效应的行业有家电、食品饮料、电力设备。在波动率因子上表现较好的行业为建材、纺织服装。在换手率因子上表现较好的行业有银行、电力及公用事业、计算机、基础化工。

风险提示: 本报告旨在市场情况监控, 使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。