传媒行业周报:Beta行情延续

BAT重金入局线下广告市场加速裂变

11月14日,百度公司正式宣布战略投资新潮传媒,新潮传媒此轮融资共计21亿元人民币,由百度领投。而在今年7月份,阿里巴巴以150亿元战略入股上市公司分众传媒。截至2018年11月,新潮传媒已覆盖全国100个城市,近70万部电梯。在此次融资中,新潮传媒也表示,物联网和5G时代即将来临,线下媒体的每一块载体都会被数字化改造,并链接上网,线上线下媒体融合的平台成为未来方向。而在今年7月份,阿里巴巴以150亿元战略入股上市公司分众传媒。(wind)

多牛传媒2000万美元收购人人网

人人公司14日宣布,将人人网社交平台业务相关资产以2000万美元的现金对价出售予北京多牛互动传媒股份有限公司。(腾讯新闻)

投资建议

我们认为本轮行情的驱动因素为政策,近期政策意在解决股权质押等流动性,特别是受困企业的流动性问题,针对性明确。本轮行情驱动的是估值体系,而非实体盈利面。重申前期观点,(1)反弹思路--追求β:布局受累股权质押股价重挫偏离合理估值的公司,如慈文传媒(002343.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、鹿港文化(601599.SZ)和唐德影视(300426.SZ)等。交易区间设定为估值回复至当前市场合理估值。(2)长线布局思路--寻求ɑ:我们认为在市场低迷、公司阶段性业绩低点时布局护城河深厚的公司能够大概率获得ɑ,如光线传媒(300251.SZ)。

风险提示

宏观经济持续下行。