联讯传媒行业:A股成功纳入富时罗素,利好传媒行业市场份额领导者

事件

全球第二大指数公司富时罗素今天(27日)宣布,将中国A股正式纳入富时罗素指数体系中的次级新兴市场指数。富时罗素公司计划从2019年6月开始至2020年3月结束,分三步完成整个纳入流程。初步预计,第一阶段纳入流程完成后,中国A股在富时罗素新兴市场指数中的权重占比约为5.5%。截止2017年底,富时罗素旗下指数做为基准的全球资产总值达16.2万亿美元,全球有超过1.7万亿美元资产根据富时罗素全球股票指数(FTSE GEIS)配置,其中有1.4万亿资产通过指数挂钩投资产品被动投资。

点评

我们认为该事件对行业的影响有如下几点。

(1) 为A股带来增量资金,部分机构预测该项举措有望为A股带来增量资金千亿至万亿级别(分阶段流入)。

(2) 市场行为将更为机构化,一方面伴随机构资金占比增加,另一方面投资行为更趋理性和长期。

(3) 具备成熟商业模式、市场份额领先者和良好的流动性的相关标的有望录得溢价。 投资标的 在投资机会的把握上,我们重申于2017年底提出的贯穿2018年全年的传媒行业观点,关注具备成熟商业模式的市场份额领导者,如广告行业的分众传媒(002027.SZ),优质内容领域的光线传媒(300251.SZ),院线行业的中国电影(600977.SH),上海电影(601595.SH),移动阅读的掌阅科技(603533.SH),媒体领域的视觉中国(000681.SZ)。

风险提示: 宏观经济进一步下行,政策风险。