投资策略定期报告:改革开放是18年需高度重视的政策主线

本周上证指数突破3500点,创下了16年初熔断以来的新高,主题投资活跃度也逐步回升。190个Wind 主要主题指数中有167个取得正收益,平均上涨1.47%。受TMT 集体反弹带动,本周科技类主题普遍表现较好;政策类主题方面,区域主题中的海南、粤港澳表现突出。

本周,中央财经领导小组办公室主任刘鹤在48届经济世界经济论坛上的讲话需要引起高度重视。刘鹤主任着重强调:今年是中国改革开放40周年,最好的纪念方法就是推出新的,力度更大的改革开放的举措。

李克强总理在24日与各民主党派中央、全国工商联负责人和无党派人士的座谈会上也表示:“对改革开放40周年最好的纪念就是改革开放要有新作为”。改革开放无疑是我国18年政治生活中的一件大事。本次李克强总理和刘鹤主任的发言是党中央精神的一次延续,再次彰显了其政治高度。

我们认为改革开放40周年将成为今年最大的市场政策类主线,今年可以预期将有许多围绕改革开放40周年的纪念活动及相关新政策。具体的,开放层面除了之前我们持续推荐也是市场预期比较充分的一带一路、海南、自由港等,还需要留意刘鹤主任本次讲话特别提及的金融业、制造业对外开放以及知识产权保护;改革层面,今年会是国企改革继续加速、深化、推广、落地的一年,另外以雄安为代表的区域改革和以租售并举为代表的房地产改革也值得关注。

另外,随着两会时间的临近,政策性主题的关注度逐渐提高,我们也将从本期开始持续为您跟踪关于重点主题两会政策方面的最新内容。

建议关注海南(外交部海南省全球推介活动将于2018年2月2日在京举办)、“一号文”(土地流转、农业供给侧改革)、雄安、自由港等。

风险提示:

1. 经济大幅低于预期;

2. 地缘政治风险;

3. 金融监管趋严影响风险偏好。