公用事业行业点评报告:能源局发布2017电力辅助服务情况,未来储能参与将大有可为

电力辅助服务市场规模可观

根据能源局汇总的2017年Q2/Q3数据,全国除西藏、蒙西地区外30个省涉及电力辅助服务补偿的发电企业数量共2725/2972家,发电机组装机容量共14/11.29亿千瓦,补偿费用共28.19/30.99亿元,占上网电费总额的0.76%/0.72%;以此测算,电力辅助服务补偿年均规模在100亿以上。分地区总费用来看,补偿费用最高的三个区域依次为西北、南方和华北区域,其中西北地区补偿费用占上网电费总额的比重达4.6%以上。

调峰、调频、备用补偿为主要方向

从三季度电力辅助服务补偿费用的结构来看,调峰补偿费用总额7.00亿元,占总补偿费用的22.58%;自动发电控制(AGC)补偿费用总额9.37亿元,占比30.22%;备用补偿费用总额12.20亿元,占比39.36%;调压补偿费用2.29亿元,占比7.40%;其他占比0.44%。调峰、AGC和备用补偿费用占总补偿费用的90%以上。

各区域电力辅助服务结构差异大

其中,东北区域由于供热机组比例大、供热期长、风电装机占比高,电力辅助服务补偿费用主要为调峰补偿费用;西北区域由于装机容量增长较快,区内负荷有限,外送需求不足,同时区域内能源类型比较丰富,使得各种辅助服务均占有一些比例,调峰、AGC和备用补偿费用比例基本持平,体现出一种多能互补的态势;华东区域由于江浙沪地区以火电为主的电源结构在消纳区外来电和可再生能源时面临的调峰压力,本地备用容量也存在部分富余,电力辅助服务补偿费用以调峰、AGC补偿为主,但备用补偿占比也较为明显;华中和南方区域由于两区域内水电装机容量占比较高,备用补偿费用在本区域各项费用中为最高。

建议关注储能行业相关标的

相比于传统调峰、调频、旋转备用设备,储能设备快速准确的响应性和高效率等方面具有突出优势,未来随着成本的下行,将在发输用等多个场景中逐步获得商业化应用。我们建议关注储能行业的先行者,包括南都电源(300068.SZ)、科陆电子(002121.SZ)等标的。

风险提示

1.政策风险;2.商业化进程不及预期风险;3.市场竞争风险;