通信双周报2018年第1期:三大运营商定调2018,中国联通“五新”深入推进混改

行情回顾:本期(2017.12.25-2018.01.05)沪深300指数上涨2.08%,收于4138.75点。创业板指上涨1.24%,中小板指上涨1.32%。通信(申万)指数本期下跌0.21%,收于2848.97点,位于申万28个一级行业的第26位。细分行业看,通信配套服务板块领涨,涨幅为1.80%。

报告要点

三大运营商定调2018:日前,三大运营商分别召开了2018年工作会议,确定了2018年的战略重点。总体来看,三大运营商将延续此前战略。中国联通继续推进混改和互联网化运营,打造新基因、新治理、新运营、新动能、新生态“五新”联通。中国移动加快实施“大连接”战略,坚持“四轮驱动”融合发展。中国电信持续深化转型升级,加快网络智能化、业务生态化、运营智慧化步伐。但2018年又是非常关键的。2017年全球物连接首次超过人连接,2017年底国内三大运营商NB-IoT网络均实现商用,预计2018年物联网生态将逐渐成熟,对于物联网等在内的创新业务来说是发展关键年份,期待三大运营商在融合创新、万物互联的数字化新时代的表现。

中国联通精简机构成效明显,推进与用友网络、光启集团等合作:混改后,中国联通日新月异,2018年公司将进一步深入推进混改。近日,公司披露了混改机构精简数据。总部部门数量减少33.3%,总部人员编制减少51.6%,全国省级公司管理人员职数精减9.8%。组织进行了机构精简后的管理人员首次选聘工作,管理人员平均退出率在14.3%左右。后续公司将持续推进动态优化调整组织机构,保持集团公司党组管理人员每年1.5%的常态化退出比例,轻装上阵,保持活力。此外,公司与用友网络、光启集团也签署了合作框架协议,进一步在双方优势创新领域展开合作。当前全球运营商都在进行管道向运营的转型升级,5G时代将不仅仅是设备商的,还是运营商的,中国联通通过混改,强化“大数据”、“大连接”、“大计算”三方面能力,有望改变被动局面,以全新的姿态拥抱这个全新的5G时代。战略投资者和中国联通的合作,会创造非常多的可能性,我们已经看到了运营商的新零售,未来一定会接连不断有新的业务模式被发掘和推广。继续“强烈推荐”中国联通。

5G建设继续快速推进,工信部发布光电子器件产业发展线路图:

近日,韩国科学与技术通信技术部宣布将于2018年6月正式向韩国移动通信运营商拍卖5G 28GHz和3.5GHz频段,拍卖计划比预计提前一年;AT&T表示计划2018年年底之前在美国十几个城市推出标准化的5G移动服务;国内工信部近日也对IMT-2020(5G)推进组制定的5G技术试验第三阶段首批8项规范进行了评审,5G建设继续快速推进。此外,本周工信部还发布了《中国光电子器件产业技术发展路线图(2018-2022年)》,强调提升光器件产业芯片国产化率,提高超低衰减光纤产量等。建议继续关注5G、光通信产业研发领先的公司中兴通讯、中天科技、亨通光电、中际旭创、光迅科技等。

风险提示:中国联通混改落地不及预期的风险;5G、光通信产业发展不及预期的风险。