招银国际发表报告称,新创建集团(12.12,0.38,3.24%)(00659)19财年业绩偏软,股东净利同比下跌33%,较该行预期低10%。该公司主要受到非经常性项目所拖累,该行预计核心经营收益将由20财年起恢复增长。此外,新渐进股息政策以及公司专注核心业务发展长远有助提升估值。在利率下行周期下,该行偏好以新创建作为防守型收息股。
该行相信新创建最坏时间已过,未来盈利将触底回升、保险业务成新增长动力,以及该公司推行渐进股息政策。该行下调新创建盈利和资产净值预测,并下调目标价至15.50港元。重申“买入”
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