化工行业周报：9月展望：涤纶长丝的甜蜜时刻

涤纶长丝的甜蜜时刻:

整个 8月来看,聚酯产业链出现了明显的利润转移,其中 POY 环节利润 60元/吨,是当前的利润中心环节、PTA 环节利润约 240元/吨,较上周略有上涨PX 环节利润 132元/吨。那么涤纶长丝的高利润能否持续?涤纶长丝供应量整体看,今年涤纶长丝开工率处于高位,一直在 90%以上, 8月份开工率 90.8%略低于 7月份的 93.8%;据中纤网,1-7月涤纶长丝产量累计同比增长约 4.5%涤纶长丝需求——纺织服装需求:国内纺织服装服饰业今年 7月,累计同比增长 2.2%,但是出口增速为-0.2%;综合看,国内纺织服装需求为正,但是增速较低;

家纺需求:估计今年 1-7月家纺行业需求也是正的增长,但是考虑到房屋竣工面积增速为负,家纺需求后期不容乐观。

工业丝需求考虑到 1-7月,汽车产量累计下滑 12.8%;估计工业丝需求今年负的增长;

综合以上各细分领域看,我们估计今年 1-7月涤纶长丝需求增速在-1.7%左右;

9月涤纶长丝展望:甜蜜时刻有望持续到 4季度因此,供需基本面上,涤纶长丝面临一定的下行压力,但是当前的高利润状况或持续到四季度。有几个潜在的因素,有利于涤纶长丝:1)、涤纶长丝新增产能集中在桐昆、恒逸、新凤鸣几家龙头企业,对市场的冲击或许不会很快显现,毕竟过快的冲击市场,对龙头企业自身更为不利;2)、当前涤纶长丝厂家库存压力极小,面临一定的补库需求;3)、新凤鸣 PTA 新增产能如果如期释放,对于涤纶长丝的成本压力不大;

化工产品价格涨幅前十:

丁酮(11.85%)、苯酐(9.36%)、黄磷(8.36%)、二甲苯(8.08%)、苯乙烯(7.99%)、DEG(7.85%)、甲苯(7.82%)、EPS(7.27%)、双酚 A(6.50%)、甲醇(6.19%)