化工行业2019年9月第5周周报：赛轮引入一汽，继续推荐轮胎、新材料板块

本周板块表现: 本周化工板块(申万)下跌 3.75%,上证综指报收2932.17,本周下跌 2.46%,深证成指下跌 3.36%,化工板块弱于大市。

本周个股表现: 本周化工板块涨幅居前的个股有新农股份、光正集团、永冠新材、昊华科技、凯美特气、 ST 亚邦、西陇科学、震安科技、南岭民爆和 ST 丰山。新农股份本周公告先建项目通过环保竣工验收,预计对公司业绩带来显著改善,本周涨幅较大。昊华科技是我们坚定推荐的标的, 作为一个被低估的化工板块科技股,公司在股价方面的表现正是市场对公司价值的发现并认可的结果。

沙特复产迅速油价短期下跌,中东局势紧张增加原油供应不确定性: 本周受沙特迅速复产影响 ICE 布油报收 61.61美元/桶, 本周跌幅 3.36%。

但是沙特事件后,美方将矛头指向伊朗并向沙特增派防御性部队, 伊朗对防御性导弹计划态度强硬, 同时伊核问题再度受到关注,美伊关系紧张,中东原油供应不确定性增加,我们认为油价仍有升温预期。

重点化工品跟踪: 本周对于我们监测的 154类重点化工品,涨幅居前五的分别是液氯( +20.00%)、浓硝酸( +19.71%)、丁酮( +8.21%)、丁二烯( +5.93%)和钴酸锂( +4.44%)。丁酮自 9月份以来止跌反弹,华东市场平均价由月初 6620元/吨涨至本周 9820元/吨,月涨幅 48%。

赛轮引入中国一汽,增资赛亚检测: 公司 9月 27日发布公告称将引入新投资者中国一汽,共同增资塞亚检测,增资后中国一汽将持有赛亚检测 57.5%股权。 待赛亚检测的检测场投入使用后,公司将更方便进行轮胎检测,进而针对性的提高产品水平。此次中国一汽入股赛亚检测,有望为未来公司和中国一汽的全方位合作打开空间投资建议: 目前化工周期品整体尚处于低迷状态, 建议重点关注轮胎和新材料板块。其中,昊华科技核心产品 PTFE 受益于 5G 建设带动覆铜板和光缆需求增加,电子特气受益于半导体和面板产能向大陆转移,市场空间较大。 日科化学竞争对手的 17万吨/年 CPE 产能即将停产, 19万吨 ACM ( CPE 的替代产品)产能目前处于满产满销状态, 业绩弹性大。

风险提示: 原油供给大幅波动, 贸易战形势继续恶化, 汇率大幅波动,下游需求不振。