建议积极关注,首次覆盖给予“增持”评级
公司现金流情况及现金储备运营良好,通过自身努力下游大客户开拓进展顺利。随着运营效率提升,公司盈利能力将实现反转。公司布局的国际顶尖客户业务和散热业务符合产业未来发展趋势。预计19-20年归母净利润0.78/1.35/1.53亿,对应EPS为0.33/0.56/0.63元,同比增长166%/72%/13%,对应当前股价PE为34.7/20.1/17.9倍,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示
1)、公司新客户开拓进展低于预期;
2)、公司营运效率提升对公司业绩传导速度低于预期,导致业绩不达我们预期的风险;
3)、产品竞争加剧导致盈利能力不达预期的风险。
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