通讯行业中国智能手机市场八月数据分析：整体增量环比回升，5G时代华为领先优势扩大

行业动态

手机存量时代,8月份新增设备数环比显著回升:临近开学,进入智能手机销售旺季,学生购机需求旺盛。8月份,国内手机新增设备数3293万台,同比下降20%,环比上升5.6%。

华为领先优势进一步扩大,苹果和小米份额持续下滑,头部效应加剧:华为&荣耀销量环比持续上升,增量份额接近39%,领先优势进一步扩大,存量份额上升至22%。OPPO缺乏新机参与竞争,增量环比下滑近14%;vivo推出了多款新机,增量环比上升5.3%。小米增量基本与上月持平,苹果增量环比上升13%。前五大手机厂商合计增量市场份额已达98.4%,其他品牌增量份额跌至1.6%,创历史新低。

关注5G智能终端产业链:8月陆续有多款5G手机上市,包括华为Mate20X(5G),vivo的iQOOPro(5G),中兴的AXON10Pro(5G)。根据国金证券研究创新数据中心的监测数据,8月份5G手机的新增设备数为4.2万台,其中Mate20X(5G)的新增设备数最高为3.3万台。随着多款5G手机的上市,5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。

投资建议

随着多款5G手机的上市,5G智能终端产业链有望迎来较好的发展机会。我们认为,随着5G手机的成本下降,2020年5G手机有望放量。看好5G手机射频前端、LCP/MPI、SLP、FPC、TOF等重点受益机会。

重点关注:立讯精密(002475.SZ),鹏鼎控股(002938.SZ),卓胜微(300782.SZ),顺络电子(002138.SZ)我们认为依托全面屏的潮流及指纹识别技术的提升,屏下指纹渗透率将持续提升。目前屏下指纹已逐渐成为华为等多家手机厂商旗舰机的标配,相关供应商将直接受益于高端机型的份额提升。年初至今,搭载屏下指纹技术的手机销量已超过5500万台。此外,随着技术的发展、成本的降低,屏下指纹未来有望向中低端设备渗透。

重点关注:汇顶科技(603160.SH)

风险提示

1)手机创新不及预期;2)技术创新对行业格局产生影响;3)多摄、折叠屏、屏下指纹等需求不及预期;4)5G智能手机整体销量不及预期。