尽管果蔬与非食品价格放缓,猪价大涨一枝独秀, 8月 CPI 同比与上月持平于 2.8%。 基数高、需求弱, PPI 通缩进一步加深。往前看,母猪存栏进一步下滑, 9月初生猪价格环比再超预期大涨 19%, CPI同比近月或将破 3%。 而 9-11月翘尾仍拖累, 弱需求压制新增因素,PPI 年内通缩压力仍在。
解铃还须系铃人,供给导致的胀还需增供解决,松货币方向不改以对冲弱需求。分行业看,养殖、黄金或受益、金融亦受益松货币,必选消费或抗损,但周期行业利润承压。
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