银行业2019年7月金融数据点评：信贷需求偏弱，表外融资萎缩

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8月 12日,央行公布 2019年 7月金融数据,数据显示 M1、 M2同比增速为 3.1%、 8.1%, 7月信贷增长 1.06万亿,社融新增 1.01万亿。

金融数据结构不佳, 对公弱、零售强;短期弱、长期稳7月份新增人民币贷款 1.06万亿, 同比少增 3900亿。在新增贷款中,居民贷款增加 5112亿,同比少增 1232亿;其中居民短期贷款增长 695亿,居民中长期贷款增加 4417亿, 虽然受到按揭领域信贷调控,但居民端按揭需求相对旺盛,按揭需求稳定。企业贷款方面,企业贷款增加 2974亿,同比少增3527亿;其中企业短贷减少 2195亿、票据融资增加 1284亿, 票据贴现增加具有明显的月末冲量特征,而短期贷款的减少与 6月冲高后基数效应和票据业务等 1月份以来的短贷集中到期有关;企业中长期贷款增加 3678亿,较去年同期少增 1197亿,中长期贷款的稳定与大型银行发挥稳定器作用有关。非银信贷方面, 7月份非银信贷增加 2328亿。

货币增速下行, M1增速 3.1%, M2增速 8.1%

货币方面, 7月份广义货币 M2增速为 8.1%, 较上月下降 0.4个百分点;

M1增速小幅回落至 3.1%,环比下降 1.3个百分点; M0同比增长 4.5%。 7月份受存款流失影响, 货币增速总体回落。

存款增长有所放缓,季节性环比大降7月份新增人民币存款 6420亿,同比少增 3880亿。其中, 居民端存款

负增长 1032亿; 企业端存款减少 1.39万亿,企业存款同比/环比均明显下降,对货币增长形成下拉; 受季节性效应影响, 财政存款增加逾 8千亿;非银机构存款增加 1.34万亿。

社融增长受对非银融资和承兑汇票拖累, 增速下降

7月份社会融资新增 1.01万亿, 同比增速降至 10.7%,较上月增速回落0.2个百分点。分项看,人民币贷款 8086亿,对非银融资增加拖累了社融口径人民币贷款增量; 表外票据承兑大幅萎缩 4500亿,影子银行(委托+信托)仍有超过 1千亿的收缩。 7月份直接融资体系繁荣, 企业信用债券和地方政府专项债券发行力度较大,合计增加逾 6600亿,企业股票融资规模录得近 600亿。 ABS、核销力度也有所加大。