量化择时周报:震荡再寻支撑,持续反弹可期

A股择时观点:震荡再寻支撑,持续反弹可期。

本周市场宽基指数延续震荡整理,其中创业板指周度上涨1.57%,跑赢其它宽基指数。上证50、上证综指周度下跌0.22%、0.22%。站在当前,我们对下周的市场运行判断中性偏乐观。(1)从技术形态来看,目前主要宽基指数在震荡整理过程中再度出现支撑特征,量能有序抬升下持续反弹可期。(2)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为48,较上周45有所回升,市场情绪中性。(3)从资金流向来看,北上资金全周净流入93.53亿元,交易情绪有所回暖。

国债期货(T)择时观点:国债期货(T)98.46高点阻力约束仍在,日线震荡区间参考97.8-98.4,周线震荡区间参考96.7-98.4。

技术形态:震荡再寻支撑,持续反弹可期。上证50在5min级别形成中枢拓展。调整过程中再度出现30min级别底背离支撑。30min级别有望走出反弹形成高位中枢,量能抬升下持续反弹可期。上证综指在5min级别形成中枢拓展,30min级别尚未摆脱中枢拓展的约束,未来大概率延续中枢拓展持续震荡。创业板指在30min级别形成笔结构高位中枢,5min级别出现三买特征。缩量约束下,有望在震荡中形成缓幅抬升。

RSRS模型:看多创业板指,对上证综指、上证50观点谨慎。本周我们跟踪的各大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号,维持前序择时观点。RSRS日频指标中,大盘指数指标值显著回升;从高频信号来看,上证50指数持仓信号较多,上证综指、创业板指则以空仓信号为主,短期观点相对好看上证50。

市场综合情绪指数:综合情绪指数微升,市场情绪中性。本周市场情绪综合指数当前值为48,较上周45有所回升,市场情绪中性。

资金流向:北上资金情绪回暖,两融数据稳定。北上资金全周净流入93.53亿元,北上资金情绪有所回暖。而两融资金小幅回升,截至7月18日两融余额为9127.19亿元,较前一周(7月12日)上升10.64亿元。

基金仓位:本周偏股型基金仓位总体下调。据测算,截止于2019-07-19,股票型基金平均仓位为87.82%,相比上周下滑了0.14个百分点;偏股混合型基金平均仓位为84.88%,相比上周下滑了0.65个百分点。从板块配置比例角度来看,本周消费板块的配置比例持续高位,制造板块的配置比例有所下滑,金融板块的配置比例小幅提升。

风险提示:测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。