方达控股:首予买入评级,目标价3.71港元_股票频道

高盛发表研究报告称,由于方达控股(3.38,-0.06,-1.74%)(01521)技术主导的全球优质服务获美国、欧盟及中国监管机构认证,在美国及中国市场有潜在上升空间,尤其是公司在生物分析方面建立的声誉和可持续扩大的群户基础,特别是在中国与泰格的潜在协同效应,因此首予该股“买入”评级,目标价3.71港元。

该行表示,方达2019至2020年的盈利能见度高,预计其2018至2022年销售复合年均增长率为27.8%,盈利复合年均增长率为44.8%。公司的增长由多个因素带动,包括中国的生物分析服务需求强劲,具备复制美国“药物代谢和药代动力学”及“化学、制造和控制”到中国的能力,收购Concord带来新的安全及毒理服务以及新能力及产能扩张。另外,方达仍面对包括未来客户订单的不确定性、来自本地及全球合同研究机构的竞争、平衡自然增长及收购、融资周期低迷时的收入增长挑战,以及高级管理人员或重点研发人才的流失的风