新三板周报:西部超导无缝衔接科创板,三类股东不是闯关障碍

1、首家新三板挂牌企业成功闯关科创板6月 20日,上交所科创板股票上市委员会召开 2019年第 7次审议会议,审议通过了新三板企业西部超导的发行上市申请。 西部超导从受理到过会,历时 66天。

西部超导于 2014年 12月在新三板挂牌,并入选了创新层。 根据最新招股说明书,西部超导主要从事高端钛合金材料和低温超导材料的研发、生产和销售。 是我国航空用钛合金棒丝材的主要研发生产基地,生产的高端钛合金主要用于航空领域,包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等。近年来公司经营业绩基本保持稳定。 2016年至 2018年,公司营业收入由 9.78亿元上升至 10.88亿元,净利润由 1.59亿元下降至 1.34亿元。

值得注意的是,西部超导还携带了三类股东一起成功闯关,西部超导披露了 18名三类股东的持股情况, 共持股 425万股,占公司总股本的比例为 1.07%,比例较小。不过西部超导并没有像此前上会发审委的拟 IPO 公司那样,对三类股东进行穿透核查,而且在第二轮问询中,没有再被问及三类股东的问题,由此可见,科创板对三类股东问题的监管采取了宽松化的人性处理方式。

西部超导是首家在挂牌期间成功申报科创板并过会的新三板企业。此前已有天准科技、南微医学等已摘牌原新三板企业成功过会的先例。西部超导过会的意义在于一是新三板与科创板真正实现了无缝对接,二是三类股东问题不是新三板企业闯关科创板的障碍。

2、四项新三板存量制度改革举措同时推出6月 14日,股转公司同时颁布实施了新三板挂牌公司要约收购业务指引、落地要约回购制度, 同时修订发布新的自律监管规则,出台监管复核制度。

要约收购属于证券市场的基础性制度安排,《挂牌公司要约收购业务指引》是落实《非上市公众公司收购管理办法》中关于要约收购的规定,明确要约收购中履约保证的办理、要约代码的发放、预受要约的申报和撤回等业务环节的落地操作安排; 要约回购是挂牌公司进行股份回购的方式之一,要约回购涉及的履约保证、股份预受等环节的业务办理,适用《挂牌公司要约收购业务指引》中相应条款的规定,《关于实施要约回购制度的公告》对此做了明确,挂牌公司可以据此开展要约回购。

为强化一线监管职能,统一监管尺度,全国股转公司制定了《自律监管细则》,以将进一步加大对市场违规行为的监管,敦促挂牌公司及相关主体规范发展,切实保护投资者权益,自觉维护新三板市场秩序。《复核细则》是一部兼具实体和程序的综合性规则,旨在明确复核委员会组成、职责及委员履职要求,规范复核工作运行机制。全国股转公司制定《复核细则》的主要目的,是为了进一步完善市场自律监管的内部救济机制,充分保障自律管理对象的合法权益,提升监管工作的专业性、权威性和公信力。

此次多项政策组合拳的推出是五月底证监会及股转公司同时发声以来,新三板首次出现的重要改革举措,也是对股转公司关于“ 在现行制度框架下的存量优化予以先行推进”表态的具体呼应。根据要求, 下一步新三板存量改革方面, 还要进一步推动优化挂牌条件实施标准,优化信息披露制度,提高挂牌公司的质量,完善现行可转债制度和优先股,将可转债范围扩大至所有的挂牌公司。开放优先股转股限制,探索资产证券化的品种,丰富融资手段,建立挂牌公司股权激励制度等措施。