环保及公用事业行业周报:第三方治污企业税收优惠进一步落实,“一带一路”论坛促绿色发展

第三方治污企业税收优惠进一步落实,“一带一路”论坛促绿色发展。日前,生态环境部部长李干杰作关于 2018年度环境状况和环境保护目标完成情况报告,报告指出,2018年全国大气和水环境质量进一步改善,土壤环境风险得到基本管控,生态系统格局整体稳定,核与辐射安全水平巩固提升,环境风险态势保持稳定。会上提出了 2019年度生态环境保护主要目标,其中,地级及以上城市空气质量优良天数比率提高到 79.4%,PM2.5未达标地级及以上城市浓度同比下降 2%,地表水达到或好于 III 类水体比例提高到 71.3%,劣 V 类水体比例下降到 6%,化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放量同比分别下降2%、2%、3%、3%,碳排放强度同比下降 3.6%左右,深入开展大气污染成因与治理、长江流域生态保护与修复等重点领域科技攻关。近日,中央生态环保督察办公室通报第四批中央环保督察问责情况,向吉林等 8省(区)移交的 89个生态环境损害责任追究问题问责结果公开。至此,第一轮中央环保督察向 31省(区、市)移交的 387个问责问题的问责结果已全部公开,共对逾两万名官员实施问责。2019年第二轮环保督查也即将启动,倒逼各行业环保治理需求持续释放,环保行业景气度仍高。生态环境部近日通报 2018年度全国 12369环保举报情况,2018年度被举报最多的行业为垃圾处理、建筑、住宿餐饮娱乐、畜禽养殖、化工、非金属加工制造等六个行业,从举报涉及的污染类型来看,大气污染举报最多,占 54.1%,其次为噪声和水污染举报,分别占 35.3%和 12.6%。

可见 2019年环境治理力度不减,环保监督将持续高压,有望进一步提升治理需求,建议重点关注监测龙头【聚光科技】【先河环保】,关注水处理及水生态修复领域订单充沛的【绿茵生态】及【博世科】【国祯环保】【清水源】。为鼓励污染防治企业的专业化、规模化发展,多部委近期联合发布《关于从事污染防治的第三方企业所得税政策问题的公告》,公告明确,对符合条件的从事污染防治的第三方企业减按 15%的税率征收企业所得税。随着税收优惠政策进一步落实,环境治理需求端持续发力。4月 25日,第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在京举行。其中绿色之路分论坛由生态环境部、发展改革委联合主办,旨在分享生态文明和绿色发展的理念与实践,推动共建国家和地区落实2030年可持续发展目标,打造绿色命运共同体。与会代表共商“一带一路”绿色发展之策,提出一系列推动绿色“一带一路”建设的战略政策、合作机制和具体领域的优先活动等建议,为绿色“一带一路”未来发展提供了新视角新思路。随着江苏响水爆炸事件的发生,危化品企业搬迁改造工作也在提速,日前山东省泰安、莱阳、威海、招远、淄博、济南、烟台等市、区分别发布关于拟“关闭淘汰一批”化工生产企业的公示通知,近 200家化工企业将被关闭淘汰。

化工企业搬迁改造甚至退出对危废供需形势或产生重大影响,搬迁的一部分危废将转移到其他地方,而改造的与关闭退出的,将减少危废的产生量,加之部分园区上线危废处理装置,对于危废处理价格或有明显影响。建议关注土壤、危废类标的【高能环境】【东江环保】。继续看好固废处置的需求释放,建议关注垃圾焚烧发电标的【旺能环境】【瀚蓝环境】 一季度国网经营区市场化电量同比增长 32%,“华龙一号”全球首堆提前 50天启动冷试:近日,北京电力交易中心召开一季度电力市场交易信息发布会,会上指出,2019年一季度,国网经营区市场化交易电量 3351亿千瓦时,同比增长 32.0%;电力直接交易电量 2586亿千瓦时,同比增长 35.7%,降低电力用户用电成本 73亿元,持续释放改革红利。依托特高压交、直流大电网,有效促进能源资源大范围优化配置。2019年一季度,省间交易电量 2165亿千瓦时,同比增长 2.3%。其中省间市场化交易电量 797亿千瓦时,同比增长 16.0%。

省间清洁能源消纳 859亿千瓦时,同比增长 11.6%。三代核电进展顺利,今年或有 10台机组陆续获批。近日,华龙一号全球首堆中核集团福清核电 5号机组一回路水压试验正式启动,这标志着该机组提前计划 50天启动冷态功能试验,由安装阶段全面转入调试阶段。福清核电视划建设 6台百万千瓦级压水堆核电机组,总投资近千亿元。其中,5-6号机组采用“华龙一号”示范工程,采用具有完全自主知识产权的三代核电技术,设计寿命 60年,电厂可利用率高达 90%以上。目前,工程建设各节点均按期或提前完成,工程安全和质量处于良好受控状态。三代核电进展顺利,AP1000三代核电项目已顺利商运,华龙一号机组进展超预期,为核电重启奠定基础。考虑到距离“十三五”核电发展目标尚有较大差距,今年或有十台机组获批并有望开建,核电板块投资机会有望持续发酵。中铁总酝酿降低铁路运价,利好火电企业。近日,中铁总表示,一季度煤炭运量出现下降态势,为提振货运量,近日通知部分路局和线路下调矿石和煤炭运价,各路局可自主确定的最高降幅达 30%。蒙冀、瓦日和蒙华铁路运力均有望在 2019年提升,显著改善煤炭供需错配问题。蒙华铁路有望于 2019年四季度投运,加剧三西至华中的通道竞争,叠加沿海电煤需求下降,西煤东送运力不足的问题将显著改善。综合煤炭供需形势及运力改善,煤价有望步入中长期下行通道。同时,水电板块的高分红和高股息率同样受到市场青睐,考虑到水电项目运营期间的资本开支较少,预计高分红或可持续。建议关注水电+火电相关投资机遇,继续推荐二线火电【长源电力】,建议重点关注【华银电力】、【赣能股份】【建投能源】,同时关注电力龙头【华能国际】【华电国际】【国电电力】。近日三峡水利发布公告,其股东新华发电成为长电资本(长江电力全资子公司)的一致行动人,长江电力成为三峡水利的控股股东,着力打造配售电平台,利好【长江电力】和【三峡水利】,建议重点关注。

亚洲 LNG 现货价跌至近三年最低点,进口 LNG 前景广阔:由于全球天然气供应过剩和需求下降,近期亚洲 LNG 现货价跌至近三年来的低点。考虑到进口LNG 存在较大毛差,利好存在进口设施的标的,重点关注 LNG 接收站即将投产并充分受益于销气量大增的【深圳燃气】及 LNG 接收站稳步推进的【百川能源】。近日,国家发改委发布《关于调整天然气跨省管道运输价格的通知》和《关于调整天然气基准门站价格的通知》,根据增值税税率调整情况,自 2019年 4月 1日起调整 13家跨省管道运输企业管道运输价格及各省(区、市)天然气基准门站价格。同时,要求天然气生产供应企业在与用户协商确定价格时充分考虑增值税率降低因素,将增值税率降低的好处让利于用户。此举有助于刺激天然气消费量的增长。同时,国家管网公司和中俄管线均有望于今年取得积极进展,直接影响产业链上下游的议价能力和竞争格局,利好天然气产业链发展。看好拥有气源优势的企业和中石油调价影响小的城燃公司。建议重点关注收购亚美能源的【新天然气】和煤层气龙头【蓝焰控股】。

投资组合:【长江电力】+【旺能环境】+【先河环保】+【聚光科技】+【新天然气】+【长源电力】+【华能国际】+【华电国际】。

风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。