盈利预测、估值与评级
公司一季报内销出口均有稳健增长,而原材料红利带来整体利润弹性。靓丽财报的背后是强大的执行能力和领先的战略思路。考虑到原材料成本红利以及后续增值税率调整带来的定价红利,我们对公司利润弹性相对乐观,上调19~21年EPS为3.31/3.61/3.90元(原为3.21/3.51/3.74元)。现价对应19~21年PE为16/15/14倍,公司账面货币资金加理财产品估计超过160亿元,基本无有息负债,资产优质,运营高效,维持“买入”评级。
风险提示:
需求大幅下滑,原材料价格大幅上涨,汇率大幅波动。
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