高盛发表报告称,中石化(00386)去年税后纯利616.18亿元人民币,该行称,整体经营表现而言则稍为疲弱,当中上游,化工及推广的息税前利润(EBIT)令人失望。公司派末期息每股26分人民币,亦较该行预期低13%,相当于2018年度股息率约7.4%。
报告称,中石化2019年资本开支料1,360亿元人民币,高于该行预期11%。虽然高盛将其每股派息预测降至40分人民币,即相当于预测股息率达6.8%,但已高于内地大型同业水平。刚刚好建议投资者专注中石化盈利前景及回报,下修其2019至2020年各年每股盈测分别5%及4%,2021年则上修1%,反映各业务板块毛利低于预期;并将中石化目标价下调3.5%至6.75元,评级“中性”。
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