文化传媒行业周报:版块投资情绪高涨,关注低估值业绩龙头

近期,创业板走势强劲,传媒版块也随之上涨,多个版块表现活跃,尤其广电版块受5G 和超高清视频政策的双重催化,涨幅居前。

我们认为,每一次技术的革新对行业的改变是颠覆的,而5G 和超高清的推进将对文化传媒产业链多个细分领域有中长期的估值提升作用。从版块历史估值水平来看,广电版块估值仍然处于历史低位,受主题性的催化中长期将有明显受益;游戏版块因去年版号受限的影响,存在业绩和估值双重修复空间,建议根据项目上线计划择机优选龙头;同时建议关注符合5G+超高清战略方向的国有传媒公司,借助独有的资源优势,未来发展潜力巨大。电影及院线版块:随着人口红利的逐渐消退,国产电影历经高速发展的扩展时期,已经过渡到质量求增量的理性阶段,建议关注优质内容出品方【北京文化】【光线传媒】、享受垄断发行资源的【中国电影】、受益渠道方【万达电影】【金逸影视】【横店影视】。游戏版块:伴随着行业的持续出清,审批将更加严格是行业的大势所趋,而规范运营的游戏大厂将更加受益,建议拥有庞大用户基数的游戏精品内容和平台型公司,如【完美世界】【昆仑万维】【三七互娱】【世纪华通】。

电影市场数据跟踪

根据中国票房网的数据,2019年第10周(2019年3月4日-2019年3月10日)总票房115651万元(环比增加20.62%);总观影人次3262万人(环比增加22.4%)。本周新片《惊奇队长》(3月8日上映)以59567万元的夺得周冠军;《绿皮书》本周排名第二,周票房18183万;《驯龙高手3》本周以10057万票房排名第三。

风险提示

系统性风险;政策监管风险;商誉减值风险。