医药行业周报:上海卫健委进一步规范自费药品采购及使用管理

本周行情

本周,申万医药生物板块下跌2.07%,沪深300 指数上涨1.61%,医药生物板块整体跑输沪深300 指数3.68%,涨跌幅在申万28 个一级行业子板块中排名第20 位。六个子板块中,医疗服务板块涨幅居前,上涨1.10%,中药板块和化学制药跌幅居前,分别下跌3.00%和2.54%。截止2019 年1 月29 日, 申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM 估值为23.90 倍,相对于剔除银行股后全部A 股的估值溢价率为43.63%。个股涨跌方面,药石科技、艾德生物和康龙化成涨幅居前,亚太药业、*ST 长生和康美药业跌幅居前。

行业要闻

上海市卫健委发布《关于进一步加强医疗机构临床药事管理规范自费药品采购和使用管理的通知》,规定医疗机构临床使用的药品(含自费药品)统一由“阳光平台”采购供应,将自费药品纳入重点监控药品范围,并要求在通知下发30 日内,医疗机构自查自纠,认真排查梳理问题,发现问题及时整改。

投资策略

本周,医药板块历经短期回暖后继续下跌走势,短期不确定性仍会主导医药领域投资情绪,考虑到仿制药降价仍是未来几年医改主攻方向,建议投资者继续关注政策主推的创新药领域、可以降本提效的外包领域以及受政策影响小、增量空间大的医疗器械领域,个股方面,推荐业绩与估值匹配的相关细分领域优质个股,如医疗器械领域的迈瑞医疗(300760)、鱼跃医疗(002223)、安图生物(603658),医疗服务领域的爱尔眼科(300015)、美年健康(002044),创新药领域的科伦药业(002422),以创新药为突围关键的凯莱英(002821)以及药物发现开发服务一体化的康龙化成(300759),具有消费品属性的云南白药(000538)、片仔癀(600436),商业板块的区域连锁药店龙头国药一致(000028)、一心堂(002727)等。

风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。