基础化工行业2018年1月份第4期周报:进入业绩预告期,关注优质成长标的

近期东兴化工主要观点:

精细化工板块迎来布局良机。我们预计19年化工产业链中的净利润将更多地向偏下游方向分配,通过自下而上的方式可在精细化工板块挖掘出较多投资机会。是否具备突破单一产品市场空间有限的限制,是衡量精细化工企业发展潜力的核心考量。技术的可累计性及可拓展性,以及通过产业链的深度一体化建立成本上的显著优势,都是精细化工企业做大做强的可行途径。重点推荐中旗股份、广信股份、利安隆、百傲化学、浙江龙盛等。

电子化学品国产化有望提速。由于下游产业向国内转移,以及对于高端产品进口前景的担心,预计电子化学品的国产化将在19年提速。随着半导体材料中靶材、CMP抛光垫、湿电子化学品,以及液晶材料中高端混晶的制造等实现技术突破,我国企业在高附加值产品中的渗透率预计提升。同时,OLED以及锂电材料等子行业受益于下游的快速发展,需求增长态势明显。重点推荐上海新阳、飞凯材料、万润股份、当升科技等。

上周市场回顾:

上周申万化工指数涨0.17%,同期上证指数涨1.65%。细分板块涨幅居前的为:磷肥(7.12%),磷化工及磷酸盐(3.15%),纯碱(2.85%),聚氨酯(2.78%),氮肥(2.41%)。

东兴化工组合上周涨2.37%,相比行业指数高2.2个百分点。

本周推荐股票组合:

浙江龙盛(25%)、中旗股份(25%)、兴发集团(25%)、中国石化(25%)。

风险提示:环保力度低于预期,下游需求低于预期。