上交所：以科创板为突破口服务国家战略

12月18日，庆祝改革开放40周年大会在人民大会堂隆重举行，习近平总书记出席会议并发表重要讲话。12月19日，正好是上海证券交易所成立28周年纪念日。日历的巧合传递了历史的足音，上交所正是在党领导的改革开放伟大事业中应运而生的。

习近平总书记在庆祝改革开放40周年大会上的重要讲话，对全党和全国人民积极投身新时代中国特色社会主义建设形成极大鼓舞。上交所党委和全体员工一致认为，上交所和上交所市场是党领导的改革开放壮丽事业的产物，1990年12月上交所的成立，是我国坚定不移深化改革开放的标志性事件，体现了解放思想、敢为人先、勇于担当、善于作为的首创精神。

目前，上交所市场是境内唯一兼具现货和衍生品交易功能的综合性交易所，产品线涵盖股票、债券、衍生品、基金。上交所也是第一家推出与境外市场互联互通交易机制的交易所，是上海国际金融中心建设的重要基础设施。截至12月21日，上交所上市公司已达1450家，股票总市值27.3万亿元，2018年以来成交总金额38.5万亿元，IPO筹资总额850亿元；上交所债券市场托管量超过8万亿元，占全市场的10%；股票期权期末挂牌合约198只，成交量近3亿张；基金产品份额1349亿份，总市值4728亿元。

推进设立科创板

并试点注册制

习近平总书记在首届中国国际进口博览会主旨演讲中宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。前不久，习近平总书记在中央经济工作会议重要讲话中指出，“要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。”

设立科创板并试点注册制，是党中央根据当前世界经济金融形势，立足全国改革开放大局做出的重大战略部署，是资本市场的重大制度创新，是完善我国多层次资本市场体系的重要工作。上交所表示，将在证监会领导下，注重资本市场和科技创新相结合，注重借鉴国内外资本市场经验与发挥后发优势相结合，注重防范化解金融风险与服务实体经济相结合，扎实做好准备工作，高效平稳推进设立科创板并试点注册制的重大改革工程。

十九大以来，上交所积极践行国家创新驱动发展战略。从2017年至今年三季度末，沪市共有219家高新技术企业通过IPO登陆主板市场，占沪市新上市企业家数的82.6%，相关企业融资金额达1543.8亿元，占新上市公司总融资额的72.0%。前不久，上交所还与科创基础扎实、要素市场齐备的上海市浦东新区合作设立了长三角资本市场服务基地，并计划将基地模式向全国其他代表性地区推广。

在下一步设立科创板并试点注册制的重大改革中，必须深入思考如何破解共性难题，坚持问题意识和问题导向。希望通过科创板及注册制试点，能够提高资本市场对科创企业的包容度和服务水平；令投融资双方形成比较明确的上市标准和时间预期；强化市场机制从发行到退市环节的约束力，落实中介机构责任；加大基于信息披露的执法和监管力度，显著提高违法成本，健全投资者保护救济机制；引导境内外长线资金入市，使资本市场真实反映国民经济的正向发展；为全面推进注册制改革积累经验、创造条件。

为保障改革稳妥落实，上交所考虑在制度设计过程中，通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束及引入中长期资金等配套措施，增量试点、循序渐进，新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。

服务实体经济

提高市场效率

近年来，上交所紧密围绕服务实体经济与国家战略，实施公司债券新规，简政放权，公司债券发行规模大幅增长，发行成本得到下降，发行结构不断优化，企业融资效率得到提升。近年来，上交所已累计发行公司债券4829期，融资总额达6.5万亿元，公司债券已成为企业直接融资的重要品种。交易所公司债券市场发挥投资者多元、回购交易便捷等优势，在降低社会融资成本，缓解企业融资难、融资贵问题，提高直接融资比重以及稳增长等方面发挥了积极作用。

上交所地方债创新稳步推进，全国首单棚改债、医疗债等创新品种成功落地，首批雄安新区政府债券完成发行，专项债券服务实体经济的效能显著增强。近年来已有31个省市在上交所发行政府债券，发行次数122次，发行规模2.7万亿元。

近年来共发行资产支持证券1128只，融资规模达1.7万亿元，有力盘活了企业存量资产，引导资金投入重点发展领域，支持实体经济发展。截至12月24日，上证50ETF期权连续第二年成为全球第二大ETF期权品种。今年以来，上证50ETF期权日均成交和持仓数同比实现了72%的增长。

加快对外开放

提高国际化水平

“开放带来进步，封闭必然落后”，这是改革开放40年实践带给我们的启示之一。中国的发展离不开世界，世界的繁荣也需要中国。上交所表示要保持更高站位和更宽视野，统筹好国内国际两个大局，坚持对外开放的基本国策，实行积极主动的开放政策，形成全方位、多层次、宽领域的全面开放新格局，为我国创造良好国际环境、开拓广阔发展空间。

近年来，上交所国际化步伐持续加快。4年前沪港通正式启动，标志着中国资本市场的国际化进程进入新纪元。如今，沪港两地互联互通机制不断优化，沪伦通上线工作也正加紧推进中，国际化业务不断得以突破。制定发布《上海证券交易所服务“一带一路”建设愿景和行动计划(2018-2020)》，与全球50多家交易所签订了合作备忘录，设立了中欧国际交易所、参股巴基斯坦交易所、哈萨克斯坦阿斯塔纳交易所等，积极探讨与“一带一路”沿线国家和地区交易所的深度合作。此外，进一步推动MSCI提高A股纳入比例和拓展纳入标的，推动A股纳入富时罗素国际指数，不断加快中国资本市场迈向国际化的步伐，交易所国际影响力不断得以提升。

改革开放已走过千山万水，但仍需跋山涉水。前方的使命更光荣、任务更艰巨、挑战更严峻、工作更伟大。上交所将继续全面贯彻落实习近平总书记重要讲话精神，不断增强“四个意识”，坚定“四个自信”，坚决做到“两个维护”，以更大的勇气、更大的力度投身改革开放的伟大事业，努力早日建成世界领先交易所，在新的征程上奏响新的凯歌。