房地产行业周报:调控定调,分类调控因地制宜

新房成交情况。

一线成交全线上涨。本周北京成交10.5 万平方米,环比上升10%,低于年度动态周均34%;上海成交29.1 万平方米,环比上升11%,低于年底动态周均13%;深圳成交6 万平方米,环比上升26%,低于年度动态周均22%。近期重点城市近期成交有所恢复属于季节性因素,例如北京三月份的推盘量预计环比增长220%。

本周重点监测的15 个二、三线城市中,除重庆、福州数据缺失外,有1 个城市成交环比上升,仅苏州上升33%。有12 个城市成交环比下降,平均下降17%。

二手房成交情况。

本周北京二手房成交18.8 万平米,环比上升15%;深圳成交10.7 万平米,环比持平;天津成交9.8 万平米,环比下降13%;杭州成交11.7 万平米,环比上升33%。四城市本周成交量分别为52 周动态周均的84%、72%、82%、123%。

行业点评。

调控定调。国务院总理李克强在答记者问时明确表示对于合理的自住需求,也要有相应的政策支持,包括增加普通商品房供应。对房地产市场则是要因城因地分类进行调控,抑制投机投资性需求,重在建立长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。 我们认为其实质是表达了对供需较差的三四线城市的担忧,未来政府可能会对这部分地区出台一些措施,这属于超预期的行业利好。

主要城市成交出现负增长。1-2 月份主要城市销售面积和金额均出现负增长,年初成交即出现负增长情况并不多见,主要是去年年初正是地产销售最为火爆的时期,基数较高,而今年销售下滑趋势形成也是不争事实,此外销售金额下降速度快速销售面积,这并非是房价下跌导致,目前房价尚未出现实质调整,我们认为是成交结构变化导致,因为去年同期房价较高的大城市销售情况更好,而今年则是房价较低的中小城市的成交占全国整体比重上升,所以出现销售额下滑速度更快的情况。

不动产登记试点城市确定 暂无北上广深一线城市。据媒体报道,3 月10日,国土资源部部长姜大明在两会期间接受采访时表示,今年要建立不动产部际联席制度,编制统一调剂,6 月出台《不动产统一登记条例》。而在试点方面,首批试点为南京、宁波、郑州等城市,北、上、广、深四个一线城市暂不在试点之列。

投资建议:我们认为未来一段时间内地产的基本面仍将处于滞涨期,即成交无起色而房价逐步调整的过程,在这一过程中,地产股的市场表现会出现反复。近期重点公司推荐万科、招商地产、深长城、泛海建设、华业地产、北京城建。