房地产行业研究周报:国五条效应递减

新房成交情况

一线成交全线下跌。本周北京成交11.5万平方米,环比下降38%,低于年度动态周均45%;上海成交16.6万平方米,环比下降47%,低于年度动态周均50%;深圳成交6.6万平方米,环比下降19%,低于年度动态周均23%。

而本周重点监测的15个二、三线城市中,有5个城市成交环比上升,平均上升20%。涨幅居前二的是厦门和天津,分别上升33%和26%。有10个城市成交环比下降,平均下降23%。

二手房成交情况

本周北京二手房成交20.5万平米,环比下降11%;深圳成交16.5万平米,环比上升20%;天津成交10.8万平米,环比上升31%;杭州成交8.5万平米,环比下降21%。四城市本周成交量分别为52周动态周均的65%、104%、90%、86%。

行业点评

25房企上半年销售同比涨46%。媒体报道,2013年的市场要远远好于2012年同期,25家房企的合计销售额同比大涨45.9%。从可比价格来看,2013年6月房企的成交均价较2012年同期上涨11.3%。

国五条效应递减房产税扩围正谋划中。7月10日,国土部下属的中国土地勘测规划院报告称,新“国五条”及其细则的效果应验了“再而衰,三而竭”的规律,商服、宅地市场上涨势头未能遏制,反倒维持高位运行。虽然自二季度以来,决策层鲜有关于楼市的表态,但却暗流涌动,以房产税为核心的长效调控机制正在谋划之中。据悉,包括杭州在内的几个城市已经在拟定房产税试点方案,待国务院批准后,或将在下半年落地。

投资建议

政府对经济下滑容忍度的表态,以及可能发生的地产结构性融资松动会对地产股估值水平提升会有所帮助,建议买入业绩确定且抗风险能力强的一二线龙头,重点公司推荐万科、保利地产、招商地产、金地集团、金科股份、荣盛发展、北京城建、华业地产。