房地产行业研究周报:再现“日光盘”

新房成交情况:

北京下降,深圳上海回升。北京成交25.4万平米,环比下降25%;上海成交38.5万平米,环比上升11%;深圳成交8.5万平米,环比上升34%。三市去化周期分别为6.5、2.9和6.4个月。

本周重点监测的二、三线城市仅有6个环比下降,占比24%。成交量上升幅度最大的是扬州、徐州和蚌埠,幅度分别为114%、67%和60%。成交量下降幅度居前的城市是东莞、广州和温州,幅度分别为-30%、-29%和-29%。

二手房成交情况:

北京成交50.4万平米,环比上升33%;天津成交12.7万平米,环比上升3%;深圳成交21万平米,环比下降6%;杭州成交5.1万平米,环比上升15%。

均价方面,天津、深圳分别环比上升3%和12%,杭州环比下降11%。

土地市场:

北京本周推出11宗98万平米,成交6宗58万平米;上海推出1宗9万平米,成交2宗11万平米;深圳推出并成交1宗5万平米。

二三线城市中武汉、大连和重庆推出量最多,分别推出29宗254万平米、13宗225万平米和11宗107万平米;成交方面成都和长沙最为活跃,分别成交7宗56万平米和4宗39万平米。

投资策略:

周末万科在北京房山的长阳半岛项目开盘,推出848套房源,有约7000人排号认购,当天全部售完,是二次调控后出现的“日光盘”。该项目价格与前期销售价格基本持平,主要针对市场中的刚性需求,通过该项的良好销售,能折射出目前人们的购房心态,也即对房价并不存在过大的下跌预期,制定合理价格即能明显释放市场需求。

目前市场中最担心的加息对行业的负面影响,我们认为由于存量货币过剩和并不悲观的市场预期存在,即使加息50个基点不会使行业出现明显波动,目前对上市公司测算的NAV是可靠的,而目前重点公司出现的30%以上的折价率提供了足够的安全边际,继续建议买入高折价公司,推荐保利地产、金地集团、华业地产、冠城大通、北京城建、首开股份、金融街。