投资建议:
地产股估值水平不高,具有足够安全边际;5月中旬以来,楼市进入活跃成交期。因此,我们依然维持地产股估值修复行情的判断,但认为反弹时机需要市场风格转换相配合。虽然对房产税预期加强,但认为短期影响不大,维持行业推荐的投资评级,标的推荐一线金地集团、招商地产和二线金科股份、苏宁环球。