继续看好龙头份额提升潜力:6 月我们测算的重点城市成交同比回升40%,百城房价指数也在9 个月后首次止跌,房价反弹预期再次引致政策担忧,但我们认为下半年市场推盘增加将缓解房价上涨压力,进一步出台调控政策的可能性不大,即地产最严厉的政策周期已经过去,未来行业将逐步回归良性循环。在这个过程里,龙头公司有望继续依托灵活的销售策略和品牌优势提升市场份额,同时具有融资优势和销售回流资金更为充分的龙头公司也更有实力获取优质土地,实现有质量的成长。