华融证券房地产行业周报

上周市场表现

上周房地产指数(中信)上涨2.39%,同期沪深300上涨1.32%, 房地产指数跑赢沪深300指数1.07个百分点。 市场成交环比继续回升 新建住宅方面,上周(2014.6.30~2014.7.6)重点关注的30个城市商品房成交面积为308.55万平米,环比下跌10.77%,同比下跌23.51%。其中一线城市成交66.03万平米,环比下跌12.36%,同比下跌9.98%;二线城市成交172.21万平米,环比下跌11.66%, 同比下跌30.55%;三线城市成交70.3万平米,环比下跌6.86%, 同比下跌14.34%。

二手房方面,重点关注的6个城市周成交量环比下跌6.04%,同比下跌25.2%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比下跌3.8%, 同比下跌27.56%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比下跌7.69%,同比下跌23.26%。

行业与公司信息

金地集团上半年销售金额170亿元。

保利地产上半年销售金额651亿元,同比增长2.35%。

万科上半年销售金额1009亿元,同比增长20.6%。

首开股份预计2014年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加75%至125%。

宜华地产公布重大资产重组方案。

东华实业公布发行股份购买资产及配套融资方案。

投资建议

近期房地产市场成交量较为平稳,限购政策放松的趋势越来越明确, 消息面的平稳推动了房地产板块的小幅震荡上扬。限购放松短期对市场成交量影响不大,但长期来看还是有利于房地产行业估值的提升, 推动行业估值修复,但行业增速下滑,估值提升空间并不大。预计房地产板块仍将维持震荡格局,建议关注上半年销售增速较高的公司。

风险提示

房地产销售额继续下滑和房地产价格意外的大幅下跌。