业绩符合预期。2012年实现营业总收入689亿元,归属于上市公司股东的净利润84亿元,同比分别增长47%、29%。
2013年业绩增长可期。公司2012年实现签约金额1017.39亿元,同比增长38.91%,为以后年度的业绩增长奠定基础。
未来增长仍有较大潜力。公司2013年推货量有望比2012年增加,公司将继续积极抢占市场。公司在拿地方面,将采取深耕已进入城市和开拓新城市相结合、以大城市为中心、辐射周边城市的策略,并争取在所有进入的省会城市都实现占有率第一,我们认为公司未来增长仍有较大潜力。
投资建议:维持买入-A投资评级,上调6个月目标价至15.50元。我们预计公司2012-2014年的收入增速分别为47%、34%、33%,净利润增速分别为29%、31%、35%,成长性突出;维持买入-A的投资评级,上调6个月目标价至15.50元,相当于2013年10倍的动态市盈率。
风险提示:市场利率大幅反弹,购房需求趋弱。
首页
微信公众号
证券之星APP
