估值和投资建议:
扩大经营范围,进军矿产资源、电力、煤炭及煤化工等领域,短期内虽不能为公司贡献业绩,但公司将由房地产开发商向“地产+资源”运营商战略转型,公司基本面将发生重大变化。考虑到公司地产业务较为稳健,一级土地开发带来的市场进入机会,看好公司未来成长性。我们预计2011-2013年公司EPS分别为0.45元、0.62元和0.93元,动态PE分别为15.20X、11.13X、7.40X,PB分别为3.29X、2.64X、2.03X,每股NAV9.68元,折价率32.85%,估值安全边际较高。我们维持公司“买入”评级,目标价9.90元。 风险提示:煤化工技术研发风险及房地产市场波动风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
