房地产行业:积极看待北京,杭州政策

核心观点:

政策走向完全符合我们预期,即政策重心从二三线城市扩大限购范围变到以地方政府自主对政策进行微调的时期。积极介入地产股。

北京、杭州出台政策降低购房负担:

尽管北京调整的普通住宅标准的确有纠偏的意思,即之前的政策与实际情况脱节(标准过低,导致大多数购房者享受不到契税优惠),需要调整,但我们认为,这一现象并不是短期存在的,选择在此时出台,降低购房者负担,与目前北京楼市在限购之后成交低迷不无关系。

地处杭州下沙区经济技术开发区此次推出的租房补助和购房补助机制,也同样如此。

出台时点耐寻味:

在佛山放松限购被紧急叫停后,仍不断有地方政府出台利好楼市的政策,从南京的公积金贷款到现在北京、杭州的政策,虽然尚不能得出政策完全转向的结论,但我们已深刻体会到,相比中央,地方政府对于地产带来的负面影响感受要敏感和深刻得多,这让我们想起2008年在中央救市之前,地方政府对政策的频频微调。

重申看好的观点:

我们重申看好的观点,未来几个月房地产行业将面临地方微调政策不断以及信贷相对宽松的局面(详见2011年11月15日报告《信贷拐点迎来,楼市与政策共振》),楼市表现将有所恢复,我们仍建议投资者买入地产股,推荐组合华夏幸福、保利地产、阳光城、宁波富达、华业地产。