房地产行业周报:成交量环比持续复苏

投资要点:

重点城市成交量环比增长。

我们监测的19个重点城市(大连不连续)上周销售面积163.39万方,环比增长46.72%。

长三角成交量持续复苏。

上海上周成交22.38万方,环比增长60.55%;杭州上周成交2.23万方,环比增长30.41%;南京和苏州成交面积分别环比增长99.38%和138.56%。

环渤海成交量持续复苏。

北京上周成交7.43万方,环比增长12.92%;天津成交6.53万方,环比增长90.94%;青岛成交面积6.44万方,环比增长72.65%和1.49%。

珠三角成交量持续复苏。

广州成交9.75万方,环比增长44.87%;深圳成交3.27万方,环比增长113.73%;东莞成交4.78万方,环比增长85.99%。

其他区域成交量缓慢复苏。

重庆上周成交31.43万方,环比增长21.92%;成都成交9.04万方,环比增长31.59%;福州成交2.24万方,环比增长-8.20%;厦门成交3.91万方,环比增长73.78%;长沙成交17.32万方,环比增长37.13%;武汉成交18.04万方,环比增长62.38%。

维持上周组合仓位。

我们的地产股票组合截至上周末(2010.12.17~2012.2.11),不考虑冲击成本的整体组合涨幅1.86%。同期地产板块的累计跌幅18.37%,上证综指跌幅18.73%。本周我们的地产股票组合不变。个股推荐为:招商地产、华侨城A、万科A、鲁商置业、中南建设、保利地产、金融街、首开股份、金地集团。

节后楼市继续逐渐回升,但速度慢于预期。

成交量依然表现为回升态势,虽然比例较大,但依然是位于低位徘徊,也不尽如预期。同时,期内地方政府又有政策波折,使市场产生波动。

但我们认为一二月份的数据难以撼动整个政策的趋势,政策放松的时间点更可能出现在四月至六月期间。