浙商地产观点
6月2日-6月8日,45个重点跟踪城市整体成交447.8万平方米,环比小幅下降14.8%,同比大幅上升55.1%;上周日均成交64万平方米,处于近一年的相对高位,我们依旧看好6月商品房的成交。周末国家统计局数据显示,CPI同比上升3.0%,PPI同比下降1.4%,呼应了上周央行降息行动,即稳步下探的CPI为宽松的货币政策提供了空间。随着货币政策的宽松,一方面货币政策的宽松将增加A股市场的资金量,从PE的角度推动地产股股价的上升;另一方面,货币政策的宽松,将推动商品房销售的进一步放量,从业绩方面推动地产股股价的上升。此外,货币政策宽松,房企融资(开发贷)有望进一步放松;货币政策宽松,商品房销量放大,销售回款增加,使得房企的资金链将进一步趋缓、稳健。用相对低廉成本的资金,用以代替先前的高成本的融资(如信托、委托贷款、民间融资),能够有效地提高房企的盈利能力。由此,我们认为,由货币政策宽松及商品房销量放大所共同驱动的房地产板块趋势性的投资机会有望展开,超配地产股。
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