内涵增长强劲,维持行业“推荐”评级
公司自上市之后未再借助资本市场融资,更多是依靠内涵式增长模式成长。公司周转速度超过万科,近年来ROE 水平持续高于保招万金等龙头公司,我们认为,随着公司标准化、精装化及品质提升战略的实施下,公司内涵式增长将持续,预计未来3年EPS 分别为0.75元、1.38元和1.90元,对应PE 水平4.8X、2.6X 和1.9X,目前股价相对NAV 折让60%以上,估值十分低廉,维持“推荐”评级。
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