首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

房地产行业:长短期视角下的四大龙头配置排序

来源:国金证券 作者:曹旭特 2010-12-14 00:00:00
关注证券之星官方微博:

长短期视角下的投资价值比较。我们通过对公司运营、治理管理以及投资看点的分析,横向比较了万科、保利、招商和金地的经营现状和发展潜力,并分别从短期和长期投资的角度给出配置排序。

短期投资看运营,首推保利;长期投资看治理管理,优选万科:公司运营涉及业绩锁定率、项目储备、盈利水平、资金压力、全国化程度以及土地拓展节奏等指标,主要影响公司未来1 至2 年的经营情况和业绩表现,是短期投资主要的参考因素。综合分析,保利的运营情况最好。

治理和管理决定公司的发展模式,相当于一个人的“性格”,而性格决定命运,所以治理管理是长期投资的主要参考。万科治理管理模式最为科学和成熟,并且公司属爱学习型企业,在模式上不断改进优化。

核心优势及投资看点:四大公司能在行业内脱颖而出,都有其获得成功的核心优势。并且由于运营情况的差异,各公司也有其短期投资看点。

万科:战略把握。公司对行业周期和区域发展趋势的把握能力出众。

此外,公司对住宅产业化的推行远远站在同行业公司的起跑线前。

保利:央企背景下的高速扩张。公司的拿地能力和执行力是其持续快速增长的内在动力。

招商:蛇口地区的垄断地位。蛇口再造的启动有望帮助公司实现快速外延扩张,而依托大股东背景,在前海获得新开发资源也将对公司经营产生实质影响。

金地:产品主义和地产金融创新。调控使需求向刚性回归,未来企业间的竞争将演化至产品品质层面,凸显公司的竞争优势。而在地产金融方面的创新金地也走在行业前列。公司短期看点在于伴随可售的增长,未来销售或超市场预期。

投资建议。

公司运营是短期投资所需考虑的基础要素,我们结合各公司估值水平和投资看点,给出的短期投资排序为保利、金地、万科、招商。

考虑公司治理、管理以及各公司核心竞争力,我们认为万科最适宜长期持有。长期投资推荐排序为万科、保利、招商和金地。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-