房地产行业2012年日常报告:新一轮周期的开始_股票频道

本次降息再次印证了我们对地产股的投资逻辑,并且也将开启地产企业融资成本下降的周期,在资金成本下降开始后,开发贷总量的放松也会渐行渐近,否则国家多次强调和重申的普通商品房住房供给的增长目标将无法实现。本次降息可能有市场观点认为地产行业是搭了的整体经济下滑的顺风车,但我们认为政府对地产的态度其实也在变化,否则完全可以减少将五年期以上贷款利率的下调幅度,以控制按揭成本和居民购房需求的释放速度,但本次采取一刀切的下调方式,并没有出现对地产业实行利率价格歧视的情况。

对于行业而言,政策面和基本面的预期都将随之改善,而这种改善将是在中央预期的调控节奏中完成的,行业仍将处于良性循环中,我们维持二月份以来对地产股反转周期的判断,建议买入一二线白马股,推荐保利地产,招商地产,金地集团,万科,中南建设,阳光城,北京城建,鲁商置业,荣盛发展。