房地产行业:房价上涨压力加大积极布局盈利预测上调行情_股票频道

我们认为二季度行业的供求矛盾会比较突出,房价存在上涨压力,部份城市甚至会出现明显的上涨。理由在于二季度供给仍然短缺,而居民对房价的预期仍没有在政策和舆论的压力下得到逆转。

房价上涨对企业盈利的影响十分深刻。例如一个30%毛利率的项目如果售价上涨10%,毛利率会上涨6.4个百分点,净利率上升3个百分点,每平米项目净利润会增长41%。我们认为二季度上市公司的盈利预测会存在上调空间,相关公司的估值水平会显得更加便宜。

我们认为目前尤其重要的是需要理顺地产股的投资逻辑。地产股相当长的时间中面临投资困境:即基本面太好意味房价得不到控制,后续会出台调控政策,将影响行业的基本面和地产股的估值水平;但基本面变坏,地产股自然也不存在投资机会,由于加入了政策的变量,从基本面到地产股投资这一条路径似乎已经行不通。