2011年工业地产专题策略:坐拥现金流优势,将受益资产重估_股票频道

投资要点:

政策与估值的权衡决定房地产行业的投资机会。政策的运用决不是单一因素能够决定的,我们认为现代经济的快节奏及复杂多变也使得政策的运用是动态变化的。结合历史走势,从中长期趋势来看,目前房地产板块的估值应当处于一个相对低位的洼地。房地产股票的走势仍要视政策的走向而定,在政策明朗之前,可以对房地产板块个股进行标配,建议关注住宅地产行业龙头,及业绩优良、价值低估的区域龙头公司。

为什么看好工业地产?

1、从政策影响程度来看,工业地产受政策调控影响更小;

2、从行业需求角度来看,全球产业转移刺激国内工业地产需求旺盛;

3、从产业升级的角度来看,已经具备国家将重点发展的新兴战略性产业品牌效应的园区开发企业龙头受益更大;

4、从现金流角度来看,工业地产资金链安全性更有保障;

5、从盈利模式来看,工业地产较住宅地产存在更大资产重估空间。

给予工业地产细分行业“增持”评级。由于政策调控主要的着力点在于控制住宅房价的过快增长,因此,在细分行业的比较上,我们更加看好少有人关注的工业地产。建议重点关注工业地产开发的龙头企业:张江高科(600895)、浦东金桥(600639)、海泰发展(600082)。