整体上看,房地产各项数据底部已基本确立且逐渐向好,我们维持行业推荐的投资评级。不过考虑到目前重点地产公司12年市盈率已超过10倍,而整个12年这些公司的估值中枢是在9倍左右,最高估值水平是11倍左右,从估值水平看短期向上的空间可能已不大,建议投资者不宜过分追高。标的推荐华夏幸福、中南建设、招商地产、保利地产、荣盛发展、首开股份。